We consider a situation in which agents have mutual claims on each other, summarized in a liability matrix. Agents' assets might be insufficient to satisfy their liabilities leading to defaults. In case of default, bankruptcy rules are used to specify the way agents are going to be rationed. A...

Jelen tanulmányban megmutatjuk, hogy a tőkepiaci eszközárazási modell (CAPM) levezethető egy három időszakos általános egyensúlyelméleti modellből is, ami felveti a CAPM hosszú távú alkalmazhatóságát is. Bebizonyítjuk továbbá, hogy a modellünk Pareto-hatékony megoldást...

In this paper, we investigate the capital asset pricing model (CAPM) derived from a three-period general equilibrium model incorporating time-inconsistent preferences. We define and consider two types of agents, i.e. they can be either sophisticated or naive. Sophisticated agents take into...

Jelen tanulmányban megmutatjuk, hogy a tőkepiaci eszközök árazási modellje (CAPM) levezethető egy háromidőszakos általános egyensúlyelméleti modellből is, ami felveti a CAPM hosszútávú alkalmazhatóságát is. Bebizonyítjuk továbba, hogy a modellünk Pareto hatékony...