Potential conflicts of interest arise when IPO underwriters allocate IPO shares to their affiliated funds. We hypothesize that such nepotism incentives affect IPO pricing. Using a novel hand-collected dataset, we find support for this hypothesis in a regression discontinuity design (RDD): a one...

Als Phänomen internationaler Kapitalmärkte hat das IPO-Underpricing einen besonderen Stellenwert in der Diskussion über die Kosten eines Börsenganges. Ein Aspekt, der bei dieser Diskussion bislang weder in der Theorie noch in der Empirie Berücksichtigung findet, ist der Einfluss einer...

We empirically examine the effects of venture capital (VC) firms on VC backed listed companies in French Nouveau Marché and Second Marché between 1991 and 2004. While studies in the US market shown a lower underpricing and a better long run performance for VC backed firms, we find that the...