The standard loss function counts both positive and negative deviations from the output and inflation targets as losses. But if the sample period is long enough, then output growth in excess of the target, and often also inflation rates that are below target, should be counted as gains instead...

Die Coronakrise hat es wieder heraufbeschworen: das Inflationsgespenst. Es geisterte von Beginn an durch die Geldgeschichte, nun ist es zurück – und bringt die Finanzmärkte ins Wanken. Die Niedrigzins-Politik hat die Zentralbanken in eine Sackgasse geführt, aus der sie bei steigender...

The standard loss function counts both positive and negative deviations from the output and inflation targets as losses. But if the sample period is long enough, then output growth in excess of the target, and often also inflation rates that are below target, should be counted as gains instead...

Für Thomas Mayer, Deutsche Bank, erscheint es sinnvoll, dass die EZB den Leitzins auf sein neutrales Niveau hochführt. Noch wichtiger für die Wahrung der Stabilität des Euro wäre es aber, dass sich die EZB aus der Finanzierung von durch Insolvenz bedrohten Staaten und ihren Banken...

The standard loss function gives the same weight to positive and negative deviations from the output and inflation targets. This short note criticizes this symmetry assumption. If the period covered is long enough output growth in excess of the target, and often also inflation rates that are...