"This paper uses the old-Keynesian representative agent model developed in Farmer (2010b) to answer two questions: 1) do increased government purchases crowd out private consumption? 2) do increased government purchases reduce unemployment? Farmer compared permanent tax financed expenditure...

Il primo articolo pubblicato di Franco Modigliani è divenuto uno dei testi base della moderna economia keynesiana. In esso ha formalizzato il modello (o almeno un modello) implicito nella Teoria Generale. Modigliani sosteneva che le caratteristiche conclusioni keynesiane poggiano...