La visión de que los bancos centrales asuman un papel central en la preservación de la estabilidad financiera ha ganado peso tras la crisis financiera, y las políticas macroprudenciales se han convertido en un pilar fundamental para este objetivo. El marco de la política macroprudencial, sus...

Este trabajo analiza potenciales indicadores cuantitativos que sirvan para ayudar a determinar el nivel óptimo del colchón de capital anticíclico (CCA) en la economía española. Utilizando datos a partir de principios de la década de los sesenta del siglo pasado, período que cubre tres...

La brecha crédito-PIB, calculada según la metodología de Basilea (brecha de Basilea), es actualmente el indicador de referencia para la activación del colchón de capital anticíclico (CCA), debido a su simplicidad y capacidad predictiva sobre futuras crisis sistémicas. Sin embargo, este...

Este artículo propone una nueva aproximación al análisis de las políticas macroprudenciales basado en el bienestar de la economía. En línea con Gerba (2017), fijamos una función de bienestar con criterios de primer y segundo orden ligados a la utilidad agregada de la economía para...

Incrementos excesivos de los precios de la vivienda han estado históricamente correlacionados con el deterioro de los estándares crediticios de las hipotecas. No obstante, la evidencia en España muestra que la ratio préstamo-valor (LTV, por sus siglas en inglés) no refleja apropiadamente...

Este documento propone un indicador agregado de alerta temprana de riesgo sistémico en el sector bancario. El indicador se obtiene de la estimación de un modelo logístico basado en las variables del sistema americano de calificación de riesgo CAMELS, complementado con variables...

Utilizando datos granulares de la Central de Información de Riesgos del Banco de España, estudiamos uno de los canales de contagio a través de los cuales se pueden transmitir las tensiones en los mercados financieros —el canal de la calidad crediticia—, enfocándonos en el mercado...

Since December 2021 the Banco de España has three new macroprudential tools (Circular 5/2021): the sectoral component of the countercyclical capital buffer, limits on sectoral concentration, and limits and conditions on loan origination. The new sectoral instruments will allow it to address the...

Los colchones de capital para las entidades de importancia sistémica (EIS) fueron diseñados para mitigar los riesgos que suponen estos bancos grandes y complejos. Mediante un modelo de datos de panel para una muestra de bancos europeos que cotizan en bolsa se demuestra que los requerimientos...

Structural risks are long-term non-cyclical risks stemming from the structural characteristics of the financial system and the wider economy. In this respect, the systemic risk buffer (SyRB) is a fairly flexible macroprudential instrument that aims to address such risks. However, the European...