We show that several shocks identifi ed without restrictions from a model, and frequently used in the empirical literature, display some persistence. We demonstrate that the two leading methods to recover impulse responses to shocks (moving average representations and local projections) treat...

En este documento se analizan las revisiones en tiempo real de las estimaciones de la brecha de producción (output gap) publicadas por la Comisión Europea para 15 países durante el período 2002-2014. De acuerdo con nuestro análisis, las revisiones en tiempo real de las brechas de...

Artículo de revista ; Describe como es necesaria una coordinacion y disciplina fiscal como complemento de una politica monetaria encaminada a mantener un crecimiento sostenido sin inflacion y garantizar la estabilidad de precios. Esta necesidad se hace mayor aun en el contexto de una union...

Incluye bibliografía ; ¿Cuál es el efecto de la política fiscal sobre la actividad económica? A pesar de la extensa literatura existente, la estimación del llamado «multiplicador fiscal» sigue suponiendo un desafío para los economistas. Además, la magnitud de dicho multiplicador...

En este artículo estimamos el efecto sobre el PIB de los cambios impositivos a partir de una base datos narrativa que hemos construido para el periodo 1986-2015. La estimación base muestra que un aumento de los impuestos equivalente al 1 % del PIB reduce el producto un 1,3 % después de un...

En este documento se estima el impacto de cambios exógenos en el gasto público sobre la actividad económica durante períodos de alta y baja incertidumbre, y durante períodos de expansiones y recesiones. Se encuentra que el efecto del gasto público sobre el PIB es de mayor magnitud durante...

El tamaño de los efectos desbordamiento (spillovers) de la política fiscal en el área del euro se ha convertido en un tema de particular relevancia en la actualidad, habida cuenta de las propuestas sobre la coordinación de políticas fiscales que persiguen encontrar un tono agregado de...

Este artículo muestra que el tamaño del multiplicador fiscal depende de la estructura demográfica de la población de una economía. Usando la variación en el gasto militar y las tasas de natalidad en los estados de los EE. UU., mostramos los multiplicadores fiscales locales aumentan con la...

Artículo de revista ; La crisis del COVID-19 ha tenido un impacto muy heterogéneo entre las distintas ramas productivas de la economía. Las menos afectadas han sido las que requieren menor contacto interpersonal y son menos intensivas en empleo, como la industria. Este hecho habría sido...

Artículo de revista ; The COVID-19 crisis has had a very uneven impact on the different productive sectors of the economy, with those requiring less personal contact or that are less labour-intensive, such as industry, being the least affected. This appears to have been a determining factor...