Klappentext: Mit der Übernahme von Unternehmen durch ihre Führungskräfte (MBO) hat die Treuhandanstalt eine wichtige Möglichkeit gefunden, einerseits das Privatisierungstempo zu erhöhen und andererseits die Grundlage für einen funktionierenden Mittelstand in den neuen Bundesländern zu...

We examine a large and unique panel containing survey and financial statement data on small and medium sized private enterprises (SMEs) in Germany from 1991 to 2011. From the survey data, we derive a financial constraints measure based on managers' self-perception. We find that our measure...