Abstract: Die Staatsschulden der Industriestaaten haben in den letzten Jahren besorgniserregende Höhen erreicht und nähren in Verbindung mit den Risiken des Finanzsektors die Sorge vor steigender finanzieller und ökonomischer Instabilität. Der Autor analysiert die Hauptinterdependenzen...

We compare the dynamics of inflation and bond yields leading up to a sovereign debt crisis in settings where asset markets are frictionless to other settings with financial frictions. As compared with the case with frictionless asset markets, an asset market structure with financial frictions...