We exploit regional windfall gains arising from the Spanish Christmas Lottery to estimate the effect of disposable income on entrepreneurial activity. We find higher firm creation in winning provinces. Our estimates imply that 46 firms are created for every €1,000 increase in disposable income...

Spanish Abstract: La rentabilidad media de los fondos de inversión en España en los últimos 15 años (1,98%) fue inferior a la inversión en bonos del estado a 15 años (4,4%) y a la inversión en el IBEX 35 (4%). Sólo 26 fondos de los 614 con 15 años tuvieron una rentabilidad superior a la...

La rentabilidad media de los fondos de inversión en España en los últimos 10 años (2,7%) fue inferior a la inversión en bonos del estado a cualquier plazo y a la inversión en el IBEX 35. Sólo 37 fondos de los 1.161 con 10 años tuvieron una rentabilidad superior a la del IBEX 35, 178...

En el periodo diciembre 2002 - diciembre 2012, la rentabilidad del IBEX 35 fue 113% (media anual 7,86%) y la de los bonos del Estado a 10 años 52% (media anual 4,3%). Entre los 573 fondos de pensiones con 10 años de historia, sólo 2 fondos superaron la rentabilidad del IBEX 35, y sólo 32...

Only 25 companies out of 136 had negative return in January-September 2009 (133 in 2008). The 136 companies created value in January-September 2009 (64 billion euros), but destroyed value in 2008 (420 billion euros) and in 2007 (17 billion euros). The average return of the 136 companies was 24%...

Only 23 Spanish companies out of 125 had positive return in 2010. The companies destroyed value for their shareholders in 2010 (155 billion euros), created value in 2009 (100 billion euros), and also destroyed value in 2008 (420 billion euros) and in 2007 (17 billion euros). The average return...

We rank the 61 companies operating in 2009 in the Pension Fund Industry in Spain using data from 1994 to 2009 for the 1,393 existing individual mutual funds. The best companies according to the ranking were: Bestinver, Caja Manresa, Cajasur, Merchbanc and Ibercaja. The worst, according to the...