This paper considers Merton's (1973) model for partial equilibrium bond option pricing when stochastic bond price processes are involved. A log-normal process with a stochastic drift is suggested that allows the price of a pure discount bond to converge to its face value upon maturity. The...

Der Beitrag untersucht die sich aus den Luxemburger Beschlüssen sowie weiterführenden Reformen ergebenden Markt- und Wohlfahrtseffekte am EU-Milchmarkt. Im Mittelpunkt steht dabei der bislang wenig beachtete Einfluss instabiler Weltmärkte, der die Politikanalyse in ein unsicheres Umfeld...