We present a dynamic two-country model in which military spending, geopolitical risk, and government bond prices are jointly determined. The model is consistent with three empirical facts: hegemons have a funding advantage, this advantage rises with geopolitical tensions, and war losers suffer...

Mit dem Umzug von Bundestag und Bundesregierung an die Spree ist Berlin endgültig Hauptstadt. Jetzt würden wir gerne mehr über die regionalpolitischen Folgen dieser Hauptstadtrolle wissen: Wird diese Rolle Berlin zugute kommen? Und wird ihr Verlust Bonn schaden? Die Versuchung ist groß,...