This paper uses stochastic simulations on calibrated models to assess the steady state impact of different pension arrangements in an environment where financial markets are less than perfect. Surprisingly little is known about the optimal split between funded and unfunded systems when there are...

Die vorliegende Dissertation beinhaltet drei Beiträge, welche sich mit verschiedenen Aspekten der Dynamischen Asset Allokation befassen. Letztere beschreibt die Steuerung der Portfolioallokation eines Investors im Verlauf der Investitionsphase angesichts eines sich wandelnden Marktumfeldes und...