The inability to reconcile observed levels of foreign exchange rate volatility with predictions derived from rational expectations models represents one of the most persistent challenges in international finance. This paper shows that such excess volatility puzzles arise from informational...

Dieses Arbeitspapier untersucht Erklärungen für das hohe Mass an Persistenz und Volatilität des realen Wechselkurses. Dabei wird dem Ansatz gefolgt, dass die Schwankungen des realen Wechselkurses zurückzuführen sind auf exogene Schocks in Interaktion mit trägen Güterpreisen. Der Fokus...