Following the well-known approach by Adler and Dumas (1984) we evaluate the foreign exchange rate exposure of nations. Results based on data from 27 countries show that national foreign exchange rate exposures are significantly related to the current trade balance variables of corresponding...

Die deutsche Wirtschaft wickelt gut 40 % ihres internationalen Warenhandels innerhalb des Euroraums ab. Dennoch ist sie von Veränderungen der Währungsrelationen betroffen, weil die Verflechtung der Weltwirtschaft noch immer zunimmt und Wechselkursveränderungen des Euro auch den Wettbewerb im...

Am 15. Januar 2015 entschied die Schweizerische Notenbank, den Mindestkurs des Franken zum Euro aufzugeben. Binnen kurzer Zeit wertete der Franken um bis zu 20% auf. Das niedrige Zinsniveau in der Schweiz hatte zuvor Schuldner in die Schweiz gelockt. Viele vermeintliche Gewinner von...

Steigende Volatilitäten an den Devisenmärkten haben beträchtliche Auswirkungen auf Unternehmen.Zum Teil auch als Reaktion auf diese Entwicklung hat sich das Angebot an derivativenFinanzinstrumenten, mit denen sich Unternehmen gegen die Auswirkungen schwankenderWechselkurse absichern können,...

In this paper, I examine the exchange rate exposure of Hungarian enterprises from a financial stability perspective. In connection with the recent growth in FX loans to enterprises, the central bank assesses the vulnerability of the banks' loan portfolio to changes in the exchange rate. To...

The forward premium puzzle (FPP) is the negative correlation between the forward premium and the realized exchange rate return at maturities of a month and beyond. Some recent evidence shows that at maturities of multiple years and at the highest intra day frequency the correlation is positive...

Am 15. Januar 2015 entschied die Schweizerische Notenbank, den Mindestkurs des Franken zum Euro aufzugeben. Binnen kurzer Zeit wertete der Franken um bis zu 20% auf. Das niedrige Zinsniveau in der Schweiz hatte zuvor Schuldner in die Schweiz gelockt. Viele vermeintliche Gewinner von...