We estimate firms' cash flow sensitivity of cash to empirically test how the financial system's structure and activity level influence their financial constraints. For this purpose we merge Almeida, Campello and Weisbach (2004), a pathbreaking new design for evaluating a firm's financial...

Almost all international environmental agreements include a minimum participation rule. Under such a rule an agreement becomes legally binding if and only if a certain threshold in terms of membership or contribution is reached. We analyze a cartel game with open membership and heterogeneous...

Auf dem Weltklimagipfel in Kopenhagen im Dezember 2009 wird ein globales Klimaabkommen verhandelt. Können dort Strukturen geschaffen werden, die einen effizienten und kostengünstigen Klimaschutz ermöglichen? Entscheidend sei es, nach Meinung von Hubertus Bardt, Institut der deutschen...

Auf dem Weltklimagipfel in Kopenhagen im Dezember 2009 wird ein globales Klimaabkommen verhandelt. Können dort Strukturen geschaffen werden, die einen effizienten und kostengünstigen Klimaschutz ermöglichen? Entscheidend sei es, nach Meinung von Hubertus Bardt, Institut der deutschen...

A key challenge in the collective endeavour to combat the climate emergency is the shift of global investment and financing flows that underpin current and future growth to low-carbon, climate-resilient (LCCR) growth. The global community recognises this challenge: it is one of the three...