In response to the 2008-2009 crisis, faced with distressed financial intermediaries, the ECB embarked in longer-term refinancing operations (LTROs) with full allotment. Using an estimated DSGE model with a frictional banking sector, we find that such liquidity injections have played a key role...

Nachkrisenzeit! Halten Sie sich fest: Nichts wird so, wie es einmal war und es wird auch nie wieder so sein. Werfen Sie alle gelernten Denkmuster schnell über Bord, gewöhnen Sie sich an ein neues Weltbild, die Kräfteverhältnisse haben sich über Nacht grundlegend verändert

Chapter 1: Introduction -- Chapter 2: The US financial system from the National Banking Act to the crisis of 2007 -- Chapter 3: The birth of the Federal reserve and its monetary policy -- Chapter 4: Non bank financial intermediaries and the crisis of 1929 -- Chapter 5: The Great Depression --...