This paper develops a general equilibrium model featuring tax deductible mortgage interest. There are two main results: (i) a higher mortgage interest deduction leads to higher house prices, more levered households, and a higher rate of mortgage default; (ii) when mortgage risk is high the...

Die Bilanz von drei Jahren intensiver Förderpolitik in den neuen Bundesländern fällt gemischt aus. Ein dynamischer Entwicklungsprozeß ist bisher nur in Teilen der ostdeutschen Wirtschaft in Gang gekommen, insbesondere angeregt durch die staatlichen Infrastrukturprogramme im Bausektor und den...