Weather derivatives (WD) are different from most financial derivatives because the underlying weather cannot be traded and therefore cannot be replicated by other financial instruments. The market price of risk (MPR) is an important parameter of the associated equivalent martingale measures used...

After the occurrence of a natural disaster, the reconstruction can be financed with catastrophic bonds (CAT bonds) or reinsurance. For insurers, reinsurers and other corporations CAT bonds provide multi year protection without the credit risk present in reinsurance. For investors CAT bonds offer...

CAT-Bonds und Wetterderivate sind die Endprodukte eines Verbriefungprozesses, der nicht handelbare Risikofaktoren (Wetterschäden oder Naturkatastrophenschäden) in handelbare Finanzanlagen verwandelt. Als Ergebnis sind die Märkte für diese Produkte in der Regel unvollständig. Da geeignete...

This paper introduces a behavioural model and an algorithm that allow define classes of investors and draw the size each of them from financial data. The nonparametric pricing kernel estimated from stocks and options quotes allows to derive an estimate of the market utility. At the micro level...

Diese Dissertation entwickelt neue lokal adaptive Methoden zur Schaetzung und Vorhersage von Zeitreihendaten. Diese Methoden sind fuer die Volatilitaetsschaetzung von Finanzmarktrenditen und fuer Regressions- und Autoregressionsprobleme konstruiert worden. Die vorgeschlagenen Ansaetze werden als...

In vielen Anwendungen ist es notwendig, die stochastische Schwankungen der maximalen Abweichungen der nichtparametrischen Schätzer von Quantil zu wissen, zB um die verschiedene parametrische Modelle zu überprüfen. Einheitliche Konfidenzbänder sind daher für nichtparametrische Quantil...

In this master thesis a mechanism to test mononicity of empirical pricing kernels (EPK) is presented. By testing monotonicity of pricing kernel we can determine whether utility function is concave or not. Strictly decreasing pricing kernel corresponds to concave utility function while...