During the past three years, central banks have faced challenges that few foresaw during the period known as the Great Moderation. During the crisis, central banks have responded with traditional interest rate tools, been forced to deal with the zero lower bound on nominal interest rates, and...

Im Gefolge der Finanzkrise werden Forderungen nach einer Reform oder sogar einer zeitlichen Aussetzung von Basel II laut. Kritisiert wird vor allem die systemimmanente Prozyklizität. Ist dieser Mechanismus mitverantwortlich für die bestehende oder vermeintliche Kreditklemme? Martin Hellwig...