Sovereign external assets (SEAs) comprise foreign exchange reserves and sovereign wealth funds (SWFs). The global stock of reserves reached 7 $trn in the second quarter of 2008, but data on SWF are rather elusive. Our estimation puts the SWFs at around 2,5 $trn dollars by 2007 and in the last...

Reversiones en los flujos de capital pueden comportar graves consecuencias económicas. Este artículo desarrolla un modelo dinámico de equilibrio general para analizar el efecto sobre tasas de interés, precios de los activos, inversión, consumo, producción, tipo de cambio y cuenta corriente...

Los desequilibrios del saldo por cuenta corriente y su sostenibilidad están entre los temas de política internacional más debatidos. Mediante una metodología recientemente diseñada —external balance assessment (EBA)—, el FMI estima el impacto sobre el saldo por cuenta corriente de sus...

Este trabajo pretende identificar en qué medida el reciente ajuste de la balanza por cuenta corriente española se debe a factores de naturaleza transitoria. A tal fin, consideramos la metodología del EBA (External Balance Assessment) propuesta por el Fondo Monetario Internacional, pero...

Después de la crisis reciente, se ha observado una reducción en los desequilibrios globales de los saldos por cuenta corriente («desequilibrios en términos de flujo»). Sin embargo, los desequilibrios globales medidos en términos de los activos externos netos de los países...

Guided by the frame work of a household model under credit market failure, this paper aims at investigating the impact of access to credit on the adoption of hybrid maize among households that vary in their credit constraints. The data used in the study is from Malawi collected by the...

La teoría de la renta permanente predice que en ausencia de restricciones al crédito las decisiones de gasto de los propietarios de vivienda dependen principalmente del tipo de interés de su hipoteca. Por el contrario, el consumo de hogares con acceso limitado al crédito depende de otras...

This paper tests the opportunity-cost theory using a panel of Spanish firms during the period 1991-2010. Under this theory, productivity-enhancing activities, such as R&D investment, should increase during downturns because of the fall in their relative cost – in terms of forgone output –....

Documentamos que la economía de Estados Unidos se ha caracterizado por una asimetría del ciclo económico cada vez más negativa durante las últimas tres décadas. Este hallazgo puede explicarse por el aumento del apalancamiento financiero de hogares y empresas. Para mostrar esto, diseñamos...

El presente documento estudia el acceso al crédito y la propensión a salir del mercado de las empresas sin deuda bancaria (la principal fuente de financiación de las empresas españolas no cotizadas) en torno a la crisis del COVID-19. La metodología implementada permite distinguir entre...