In this paper the authors present a New Keynesian quantitative model with endogenous investment and stock-market sector that may shed further light on two unsettled issues: whether central banks should include some financial indicator in their policy rules, and which indicator may be expected to...

The authors model trades-through, i.e. transactions that reach at least the second level of limit orders in an order book. Using tick-by-tick data on Euronext-traded stocks, they show that a simple bivariate Hawkes process fits nicely their empirical observations of tradesthrough. The authors...

The authors re-examine the return-volatility relationship and its dynamics under a new vector autoregression (VAR) identification framework. By analyzing two model-free impliedvolatility indices - the well-established VIX (in the United States) and the recently published VKOSPI (in Korea) - and...

In this paper we examine the issue of asymmetry in the return and volatility spillover effects from the US equity market into the Canadian and Mexican equity markets. We model the conditional volatility of the returns in each of the three markets using the asymmetric power model of Ding, Granger...

Die internationalen Börsen verzeichnen seit Jahren eine Hausse. Wie haben sich die deutschen Aktienmärkte langfristig entwickelt? Welche Bedeutung haben die verschiedenen Aktienindizes?

Die Aktienkurse eilen derzeit von einem Rekord zum nächsten. Dieser schon lange anhaltende Höhenflug der Kurse ist mit einem im historischen Vergleich hohen Kurs-Gewinn-Verhältnis verbunden. Handelt es sich um eine spekulative Blase? Welche Folgen hätte ein plötzlicher Kursrückgang für...

Die New Economy hatte zu einem steilen Aufstieg der Aktienmärkte geführt, dem mittlerweile Ernüchterung gefolgt ist. Wie kam es zu dem Höhenflug? Ist mit der New Economy eine neue Ära ohne Konjunkturzyklen und Inflation verbunden? Welche Folgen hat die Verbreitung der neuen Informations-...

Nach dem Ende des Börsenbooms macht sich auf dem Aktienmarkt eine große Unsicherheit breit. Von welchen Determinanten hängt die langfristige Entwicklung der Aktienkurse ab? Mit welchen Renditen ist zukünftig am Aktienmarkt zu rechnen?