A fall in house prices due to a change in fundamental value redistributes wealth from those long housing (for whom the fundamental value of the house they own exceeds the present discounted value of their planned future consumption of housing services) to those short housing. In a closed economy...

Im Euroraum und insbesondere in Deutschland hat sich die Konjunktur lange Zeit nur schwach entwickelt. Ein wesentlicher Grund dafür war nur eine verhaltene Dynamik der Binnennachfrage und insbesondere des Konsums. Im Durchschnitt unterschiedlicher Länder ist ein deutlicher Einfluss der...

Deuten die aktuellen Preisanstiege auf den Immobilienmärkten auf eine Immobilienblase hin? Für Andreas Dombret, Deutsche Bundesbank, gehören Preisblasen an Immobilienmärkten zu den größten Risiken für die Finanzstabilität. Die Folgen derartiger Übertreibungen könnten...

This article explores the influence of competitive conditions on the evolutionary fitness of different risk preferences. As a practical example, the professional competition between fund managers is considered. To explore how different settings of competition parameters, the exclusion rate and...

Im Zuge der deutschen Wiedervereinigung wurden die formalen Institutionen in West- und Ostdeutschland schnell angeglichen. Dies galt insbesondere auch für die Kapitelmärkte. Nach Einrichtung eines Wertpapierdepots konnten nun auch Ostdeutsche risikobehaftete Wertpapiere unterschiedlichster Art...

The following paper is a theoretical introduction of the misinformation effect to behavioural finance. The misinformation effect causes a memory report regarding an event or particular knowledge to become contaminated with misleading information from another source. The paper aims to describe...

The fiscal and financial reforms carried out in Mexico in 2000 have encouraged a widespread presence of rating agencies and have allowed several States and Municipalities to raise funds through bond offerings in the capital market. Any local government in Mexico intending to access credit and...