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This paper investigates the risk-taking channel of monetary policy on the asset side of banks' balance sheets. We use a factor-augmented vector autoregression (FAVAR) model to show that aggregate lending standards of U.S. banks, e.g. their collateral requirements for firms, are significantly...
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In this paper, we analyse nominal exchange rate and price dynamics after risk shocks with short-term interest rates constrained by the zero lower bound (ZLB). We show with a stylized theoretical model that temporary risk shocks may lead to permanent shifts of the exchange rate and the price...
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Die Autoren der Beiträge des Bandes befassen sich mit dem Transmissionsmechanismus in der Geldpolitik. Im Zentrum steht … inländischen Geldmenge orientierten Geldpolitik der Schweizerischen Nationalbank beeinflußt werden. -- Der Aufsatz von P. Bofinger … die These einer nichtlinearen Phillipskurve, was der Geldpolitik die Möglichkeit eröffnet, realwirtschaftliche Einflüsse …
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