Existing empirical evidence on the effects of IMF intervention on debtor and creditor incentives - so-called moral hazard - is mixed. We develop a new test of creditor moral hazard which uses some new data and some more stringent identifying restrictions. The test examines the response of the...

Im Rahmen der südostasiatischen Währungs- und Finanzkrise 1997/98 unterstützte der Internationale Währungsfonds die am stärksten betroffenen Länder (Thailand, Südkorea, Indonesien und Philippinen) bei der Bewältigung ihrer Zahlungsbilanzschwierigkeiten. Dazu stellte er mit insgesamt 36,5...

This paper studies how the presence of foreign investors in local currency sovereign debt markets contributes to the transmission of global financial conditions to emerging market economies. My estimations indicate that the higher the share of local currency government bonds held by foreign...