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Shibayama, Katsuyuki - 2008

This article studies inventories and monetary policy by estimating VAR models. The complex roots detected in our estimation generate cycles of around 55 to 70 months, which are quite close to actual business cycle lengths. This implies that production and inventories follow damped oscillations...

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The global credit boom: Challenges for macroeconomics and policy

Hume, Michael; Sentance, Andrew - 2009

The recent financial crisis has put the spotlight on the rapid rise in credit which preceded it. In this paper, we provide an empirical and theoretical analysis of the credit boom and the macroeconomic context in which it developed. We find that the boom was unusually long and associated with...

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Angebotsseitige Inflationsphasen als Herausforderung für die Geldpolitik

Demary, Markus; Taft, Niklas - In: IW-Trends - Vierteljahresschrift zur empirischen … 51 (2024) 1, pp. 13-18

Während zunächst ansteigende Materialkosten überproportional zur Inflationsrate beitrugen, waren es im Jahr 2022 und in Teilen des Jahres 2023 stark ansteigende Energiepreise. Diese Konstellation ähnelt der Situation in den 1970er Jahren, als die globale Ölkrise zu einer Hochinflationsphase...

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Deutsche Wirtschaft noch in der Defensive: Aber erste Anzeichen für ein Ende des Abschwungs

Drygalla, Andrej; Exß, Franziska; Heinisch, Katja; … - In: Konjunktur aktuell 12 (2024) 2, pp. 34-90

Verbesserung des globalen Geschäftsklimas im Frühsommer schließen. Dennoch bleiben die Aussichten für die internationale Konjunktur … Konjunktur in den nächsten Monaten leicht sinken dürfte. Alles in allem wird die Produktion im Sommerhalbjahr wohl nur verhalten …

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Deutschland in der Stagnation festgefahren: Privater Konsum weiter unter dem Niveau von vor der Pandemie

Drygalla, Andrej; Exß, Franziska; Heinisch, Katja; … - In: Konjunktur aktuell 12 (2024) 1, pp. 1-31

Zu Beginn des Jahres 2024 zeigen Stimmungsindikatoren etwas aufgehellte Aussichten für die internationale Konjunktur … Geldpolitik und in Europa der russische Krieg gegen die Ukraine sowie in China die dortige Immobilienkrise. Die Finanzmärkte sind … die Tatsache optimistisch stimmen, dass die restriktive Geldpolitik bisher überraschend wenig gedämpft hat. In Europa …

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Robust Control and Persistence in New Keynesian Monetary Policy Analysis

Paetz, Michael - 2007

von gestörten Modellen um das Referenzmodell und wählt die optimale Geldpolitik so, dass diese im ungünstigsten Modellfall … geldpolitisches Instrument beinhaltet. Wesentlich für die Herleitung der optimalen Geldpolitik ist die Persistenz in der Inflations … zwischen Geldpolitik und verschiedenen Arten von Unsicherheit verdeutlicht, bevor in Kapitel 3 die derzeitige state …

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Customer Markets and the Real Effects of Monetary Policy Shocks

Hristov, Nikolay - 2008

In recent years the New Keynesian Model with price stickiness of the Calvo type has become the most widely used theoretical framework for addressing various normative issues such as how optimal monetary and fiscal policy should be conducted. However, the New Keynesian Model has been criticized...

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Equilibrium unemployment, job flows and inflation dynamics

Trigari, Antonella - 2004

In order to explain the joint fluctuations of output, inflation and the labor market, this paper first develops a general equilibrium model that integrates a theory of equilibrium unemployment into a monetary model with nominal price rigidities. Then, it estimates a set of structural parameters...

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The Great Depression and the Friedman-Schwartz hypothesis

Christiano, Lawrence; Motto, Roberto; Rostagno, Massimo - 2004

We evaluate the Friedman-Schwartz hypothesis that a more accommodative monetary policy could have greatly reduced the severity of the Great Depression. To do this, we first estimate a dynamic, general equilibrium model using data from the 1920s and 1930s. Although the model includes eight...

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The Financial Crisis as an Overshooting Phenomenon

Breuss, Fritz - 2009

Inspired by Dornbusch's model of exchange rate overshooting we develop a theory of stock market behaviour. The idea is that stock market prices overshoot and undershoot their long-run equilibrium values which are determined by the development in the real economy. The overshooting is fuelled...

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