Mit Beginn des Jahres 2010 hat das große Haare-raufen begonnen. Griechenland ist nahe am Staatsbankrott. In den USA mehren sich die Stimmen, die furchtsam auf die sich aufblähenden Staatsschulden aufmerksam machen. Auch in Europa hat der Kater nach den Stimulusbeschlüssen eingesetzt. Wer soll...

In this paper, I investigate the scope of a model with exogenous habit formation - or 'catching up with the Joneses', see Abel (1990) - to generate the observed equity premium as well as other key macroeconomic facts. Along the way, I derive restrictions for four out of eight parameters for a...