This paper considers how monetary policy, a Federal funds rate shock, affects the dynamics of the US housing sector and whether the financial market liberalization of the early 1980's influenced those dynamics. The analysis uses impulse response functions obtained from a large-scale Bayesian...

Hohe und weiter steigende Bewertungsniveaus an Aktien- oder Immobilienmärkten werden von Beobachtern aus Wirtschaft, Politik, Medien und der akademischen Welt oft als Vermögenspreisinflation ("Asset Inflation") bezeichnet und als ein wirtschaftspolitisches Problem interpretiert, zu dessen...

How do aggregate quantities at the business cycle frequency respond to shocks to the spread between residential mortgage rates and government bonds? Using a structural VAR approach, we find that mortgage spread shocks impact the real economy by both economically and statistically significant...