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Estimating the Expected Cost of Equity Capital Using Consensus Forecasts

Gebhardt, Günther; Daske, Holger; Klein, Stefan - 2004

In this study, we develop a technique for estimating a firm’s expected cost of equity capital derived from analyst consensus forecasts and stock prices. Building on the work of Gebhardt/Lee/-Swaminathan (2001) and Easton/Taylor/Shroff/Sougiannis (2002), our approach allows daily estimation,...

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Quasirenten, Prüferwechsel und rationale Adressaten

Stefani, Ulrike - 1999

In der Literatur zur Abschlußprüfung ist ein negativer Effekt eines ökonomischen Vorteils aus der wiederholten Mandatsannahme, der aufgrund von Transaktionskosten entsteht, auf die Unabhängigkeit des Abschlußprüfers diskutiert worden. Anders als die bisher vorgestellten Ansätze wird im...

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Portfolio-aspects in real options management

Brosch, Rainer - 2001

Real options theory applies techniques known from finance theory to the valuation of capital investments. The present …

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Erich Gutenberg und die Theorie der Unternehmung

Schmidt, Reinhard H. - 1998

Ich möchte in diesem Vortrag Beziehungen zwischen Gutenbergs Theorie der Unternehmung, die in seiner … Habilitationsschrift angelegt und in den Grundlagen der Betriebswirtschaftslehre entfaltet ist, und aktuellen Entwicklungen in der Theorie …, ob mein Vorhaben ein wissenschaftlich sinnvolles Unterfangen darstellt: Kann Gutenbergs Theorie der Unternehmung noch …

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Financing patterns: Measurement concepts and empirical results

Hackethal, Andreas; Schmidt, Reinhard H. - 2000

A widely recognized paper by Colin Mayer (1988) has led to a profound revision of academic thinking about financing patterns of corporations in different countries. Using flow-of-funds data instead of balance sheet data, Mayer and others who followed his lead found that internal financing is the...

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Immobilienindizes im Portfolio-Management

Maurer, Raimond; Sebastian, Steffen; Stephan, Thomas G. - 2000

Der vorliegende Beitrag zeigt verschiedene Möglichkeiten auf, um repräsentative Renditen für die Anlageklasse Immobilien berechnen zu können. Betrachtet werden Indizes auf der Basis (i) von regelmäßig bewerteter Immobilienportefeuilles, (ii) auf Basis von Markttransaktionen in Immobilien...

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Project selection, income smoothing, and Bayesian learning

Gaber, Christian - 2003

Capital rationing is an empirically well-documented phenomenon. This constraint requires managers to make investment decisions between mutually exclusive investment opportunities. In a multiperiod agency setting, this paper analyses accounting rules that provide managerial incentives for...

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Bewertung von Fertigerzeugnissen zu Voll- oder Teilkosten? Ansatz von Forderungen zum Nennwert oder Barwert? Eine agencytheoretische Analyse zur zielkongruenten Performancemessung

Gaber, Christian - 2002

Eine Beteiligung des Managements an Gewinngrößen spielt eine wichtige Rolle bei der Ausrichtung von Managemententscheidungen auf die Ziele der Unternehmenseigentümer. Dieser Beitrag zeigt auf, unter welchen Gewinnermittlungsregeln ein Agent zu optimalen Investitionsentscheidungen motiviert...

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The Valuation of Employee Stock Options - How Good Is the Standard?

Raupach, Peter - 2003

This study contributes to the valuation of employee stock options (ESO) in two ways: First, a new pricing model is presented, admitting a major part of calculations to be solved in closed form. Designed with a focus on good replication of empirics, the model fits with publicly observable...

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The Demand for Homeowners Insurance with Bundled Catastrophe Coverages

Grace, Martin F.; Klein, Robert W.; Kleindorfer, Paul R. - 2001

In this paper, we estimate the demand for homeowner insurance in Florida. Since we are interested in a number of factors influencing demand, we approach the problem from two directions. We first estimate two hedonic equations representing the premium per contract and the price mark-up. We...

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