In this paper we identify a number of objectionable features of the German retirement benefit formula. We show that groups of insureds with higher than average life expectancy, in particular high-income groups, are subsidized by the rest of the membership because the formula neglects differences...

This paper analyses the general equilibrium implications of reforming pay-as-you-go pension systems in an economy with heterogeneous agents, human capital investment and capital-skill complementarity. It shows that increasing funding delivers in the long run higher physical and human capital and...

Bei ihrer Gründung 1889 dominierte in der Gesetzlichen Rentenversicherung das Ziel, Armut bei Invalidität und im Alter zu lindern. Dies wurde erst 1957 mit der großen Rentenreform anders. Seitdem dienen Renten nicht mehr nur als Zuschuss zur Finanzierung des Lebensunterhalts, sondern als...