The "histogram method" (Young, 2010), while the standard approach for analyzing distributional dynamics in heterogeneous agent models, is linear in optimal policies. We introduce a novel method that captures nonlinearities of distributional dynamics. This method solves the distributional...

Are fluctuations in firms' profitability risk a major cause of regular business cycles? We study this question within the framework of a heterogeneous-firm dynamic stochastic general equilibrium model with fixed capital adjustment costs. In such a model, surprise increases of risk lead to a...

We document a new business cycle fact: the cross-sectional standard deviation of firm-level investment (investment dispersion) is robustly and significantly procyclical. This makes investment dispersion different from the dispersion of productivity and output growth, which is countercyclical....

This paper examines how households adjusted their consumption behavior in response to COVID-19 infection risk during the early phase of the pandemic. We use a monthly consumption survey specifically designed by the German Statistical Office covering the second wave of COVID-19 infections from...

Wir dokumentieren, basierend auf administrativen Daten, dass in ostdeutschen Betrieben - im Vergleich zu westdeutschen - die Löhne mit der Größe der Betriebe stärker steigen, dass ostdeutsche Betriebe weniger in Marketing investieren, kleiner bleiben und im Durchschnitt niedrigere Löhne...

Der Euro wurde vor mehr als 20 Jahren eingeführt und wird auch seinen 25. Geburtstag erleben. Angesichts der schweren Krisen, die der Euro als gemeinsamer Währungsraum in den letzten Jahren zu überstehen hatte, ist das ein überraschender Erfolg. Unter anderem machten Populist*innen in den...