We examine the role of collateral in a dynamic model of optimal credit contracts in which a borrower values both housing and non-housing consumption. The borrower's private information about his income is the only friction. An optimal contract is collateralized when in some state, some portion...

In verschiedenen Modellwelten wird untersucht, ob und inwieweit Kreditrationierung und Risikovermeidung oder -übernahme durch Kreditgeber bei rationalem Verhalten aller Beteiligten erklärt werden kann. Ausgehend von der Erkenntnis, daß auch in einer durch Informationsasymmetrie geprägten...