Die vorliegende Arbeit diskutiert Ursachen für Unsicherheiten von Konjunkturprognosen und demonstriert die Berechnung von empirischen Prognoseintervallen. Die Verwendung empirischer Prognoseintervalle für eine Beurteilung der Signifikanz von Prognoserevisionen wird für den Median der...

In der vorliegenden Arbeit wird die Reaktion des DAX auf makroökonomischen Konjunkturmeldungen in Form von Veröffentlichungen des ZEW-Finanzmarkttests untersucht. Zur Messung der Reaktion stehen die 15- Sekunden-Intraday-Realisationen des XDAX zur Verfügung. Die mittels Vergleich von...

In der vorliegenden Arbeit untersuchen wir die Eignung der ifo-Geschäftserwartungen und der ZEW-Konjunkturerwartungen als Frühindikatoren für die deutsche Industrieproduktion. Anhand von Granger-Kausalitätstests wird gezeigt, dass die auf Umfragen unter Finanzanalysten basierenden...

We analyze four economic sentiment indicators for the German economy regarding their ability to forecast economic activity. Using cross correlations and Granger causality tests we find that the ifo business expectations (ifo), the Purchasing Managers Index (PMI) and the ZEW Indicator of Economic...

In this paper we analyze the macroeconomic forecasts of the Consensus Forecasts for 12 countries over the period from 1996 to 2006 regarding bias and information efficiency. A pooled approach is employed which permits the evaluation of all forecasts for each target variable over 24 horizons...

The paper questions the reasonability of using forecast error variance decompositions for assessing the role of different structural shocks in business cycle fluctuations. It is shown that the forecast error variance decomposition is related to a dubious definition of the business cycle. A...

We explore the macro/finance interface in the context of equity markets. In particular, using half a century of Livingston expected business conditions data we characterize directly the impact of expected business conditions on expected excess stock returns. Expected business conditions...

[Expansion der Weltwirtschaft verliert allmählich an Fahrt] Die Weltkonjunktur zeigt sich zu Beginn des Jahres 2006 weiter in robuster Verfassung. Zwar deutet sich für die Vereinigten Staaten an, dass die Geldpolitik allmählich die Nachfrage zu dämpfen beginnt; gleichzeitig haben sich aber...

[Konjunktur in den Industrieländern bleibt vorerst kräftig] Die Konjunktur in den Industrieländern ist auch in der ersten Hälfte des Jahres 2006 deutlich aufwärts gerichtet gewesen. Allerdings haben sich die konjunkturellen Rahmenbedingungen in den vergangenen Monaten merklich...

[Boom in der Weltwirtschaft geht zu Ende] Die weltwirtschaftliche Expansion hat sich im ersten Halbjahr 2006 in hohem Tempo fortgesetzt. Die starke Dynamik im ersten Halbjahr führt dazu, dass wir unsere Prognose für das Gesamtjahr 2006 deutlich von 4,5 Prozent im Frühjahr auf 5 Prozent...