Hedge Funds are often considered as a possibility for optimizing traditional portfolios due to their alternative risk factors and sources of return. But as the return distribution of hedge funds shows negative skewness and excess kurtosis, using portfolio optimization techniques, based on the...

Innovations in the finance industry are an important tool to enhance profitability and to increase a nation's wealth. It, therefore, is not astonishing that there is much empirical work on innovations in finance. Most of the work however is concerned with the design of innovative products. The...

The purpose of this study is to focus on two leading industrialized nations - the U.S. and Germany - analyze the differences in the recent trends in their respective banking sectors and see if indeed the banking industries in these two leading economies are gravitating towards a homogeneous...

Mit dem Jahresbericht 1996 liegt erstmals ein Papier vor, in dem die akademischen Tätigkeiten an der Hochschule für Bankwirtschaft (HfB) dokumentiert werden. Der Jahresbericht umfaßt das Sommersemester 1996 sowie das Wintersemester 1996/97. Wir hoffen, daß dieser Bericht breites Interesse...

Due to a fast market development in volume and innovation on the structured products (certificates) side, critics are finding fault regarding a lack in transparency and comparability. However, certificates can provide characteristics for every market scenario as its explicit strength. The aim of...

Ziel der Analyse ist, die Quantifizierung möglicher Wertänderungen eines Portfolios aufgrund von Änderungen der Marktgrößen (Risikofaktoren, z.B. Zinsen, Kurse, Währungen). Während die SzenarioAnalyse (vgl. Basiswissen, Lektion 8, Abschnitt 8.4.3) von festen Änderungen der Risikofaktoren...

Mit diesem Jahresbericht legt die Hochschule für Bankwirtschaft (HfB) zum zweiten Mal eine Dokumentation ihrer akademischen Tätigkeiten des vergangenen Jahres vor. Der Bericht soll aber nicht nur über die vielfältigen Aktivitäten Auskunft geben, sondern auch zum Gedankenaustausch mit allen...

Convertible bond issues increase considerably since 1990. The paper shows that these issues are more than just the combination of a bond and an option. The pricing depends on the share price, the shares volatility, the interest rate, and the interest volatility , the credit spread, and the...