La destrucción de valor para los accionistas de las 125 empresas españolas del mercado continuo en 2007 fue €15 millardos en 2007 y €89 millardos en los 17 primeros días de 2008. Telefónica fue la que más valor creó para sus accionistas en 2007, seguida de Arcelor, Iberdrola, Acciona y...

2006 fue el año de mayor creación de valor en la historia del IBEX 35: 118 millardos de euros. La rentabilidad (teniendo en cuenta los dividendos) fue del 36%. Entre 1992 y 2005, la rentabilidad media fue del 15,4%, y la creación de valor para los accionistas, 196 millardos de euros. Las...

En el primer semestre de 2009, la rentabilidad de la bolsa española fue 6,9% y 81 empresas (entre 136) tuvieron rentabilidad positiva. Considerando conjuntamente los años 2008 y 2009, sólo 4 empresas (Funespaña, CAF, Viscofán y Tecnocom) tuvieron rentabilidad positiva. La destrucción de...

En 2008, la rentabilidad de la bolsa española fue -40%, sólo hubo tres empresas (entre 136) con rentabilidad positiva y 61 empresas tuvieron una rentabilidad inferior a -50%. Las 136 empresas destruyeron valor para sus accionistas por importe de 420 millardos de euros. Ha sido un año con gran...

La destrucción de valor para los accionistas del IBEX 35 en 2008 fue de 238 millardos de euros, y la rentabilidad (teniendo en cuenta los dividendos) fue -36,5%. Entre 1991 y 2008, la creación de valor para los accionistas fue de 4 millardos de euros, y la rentabilidad media, 11,1%, aunque una...

En 2006, Banco Santander fue -entre las 123 empresas que cotizaron en el mercado continuo- la que más valor creó para sus accionistas, seguida de Endesa, Telefónica, Arcelor, BBVA e Iberdrola. Veintiuna empresas destruyeron valor, siendo EADS la que más valor destruyó. La empresa más...

En este documento se analiza la evolución del IBEX y de las 72 empresas españolas que cotizaron en bolsa (en el mercado continuo) desde diciembre de 1992 hasta diciembre de 2005. Los apartados del documento son: 1. El IBEX 35. Rentabilidad y creación de valor para los accionistas. 2. Nivel...

The control of carbon emissions by policymakers poses the corporate challenge of developing an optimal carbon management policy. We provide a unified model that characterizes how firms should optimally manage emissions through production, green investment, and the trading of carbon credits. We...

The Equity risk-premium and volatility puzzles: Is it possible to have a high-equity premium and a low risk-free rate, and a high volatile stock return, have received a great deal of attention but beyond this, the fundamental issues are the following: What are the economic representations that...

The paper provides review of Modigliani-Miller capital structure irrelevance proposition and its development since 1958. The paper suggests some pedagogical insights and introduce risk-shifting interpretations of the MM model. We also discuss shapes of cost of debt and cost of equity functions...