La diffusione del VAR e l'utilizzo dei modelli interni a fini di vigilanza espongono la banca al model risk. Esso può essere circoscritto da un organico processo aziendale di governo del rischio, la cui definizione - a partire da un caso aziendale - viene proposta nel presente articolo. Si...

La gestione del rischio nelle imprese non finanziarie è un argomento oggetto di numerose ricerche empiriche e approfondimenti teorici. Questo lavoro intende analizzare le pratiche di risk management delle imprese italiane, applicando una matrice di classificazione che tiene dell'evoluzione...

Questo lavoro si propone di fornire una breve rassegna delle principali tipologie di "obbligazioni strutturate" presenti sul mercato italiano. Per ciascuna tipologia si analizzano le strutture contrattuali di cui si compongono e si imposta un modello di valutazione. La metodologia adottata,...

In this paper we deal with the use of multivariate normal mixture distributions to model asset returns, In particular, by modelling daily asset returns as a mixture of a low-volatility and a high-volatility distribution, we obtain three main results: (i) we can use posterior probabilities to...

Lo studio e l'interpretazione del comportamento manifestato dai mercati finanziari non risulta compatibile con i modelli di mercato proposti dall'economia finanziaria. In quanto segue, attraverso una rassegna del dibattito teorico e delle verifiche empiriche, si illustrerà come l'approccio...

La gestione del rischio di credito rappresenta una tematica di particolare attualità sia nel dibattito accademico sia tra gli operatori professionali. Negli anni più recenti il mercato degli strumenti di gestione di tale classe di rischio ha conosciuto uno sviluppo esponenziale, paragonabile a...

This paper describes the implied volatility function computed from options on the Italian stock market index between 1995 and 1998 and tries to find out potential explanatory variables. We find that the typical smirk observed for S&P500 stock index characterizes also Mib30 stock index. When...

Il paper si propone di interpretare la dinamica delle crisi finanziarie, stilizzandone la fenomenologia tipica sulla base del modello di Minsky (Ipotesi di instabilità finanziaria) e dell'approccio storico-economico di Kindleberger. Si evidenzia come le idee degli autori esaminati abbiano...

In questo lavoro si presenta una rassegna dei principali contributi che riguardano il rischio sistemico apparsi in letteratura negli ultimi vent'anni, periodo nel quale si è assistito ad una fiorente attività causa anche il manifestarsi di varie crisi economiche e finanziarie. Lo scopo...

Una buona comunicazione finanziaria non può fare a meno di un adeguato supporto di tipo tecnologico. Un passo in avanti nell'evoluzione dei sistemi informativi aziendali verso un'architettura orientata alla trasparenza ed alla corretta comunicazione finanziaria è stato compiuto grazie...