Recent crises have seen large spikes in asset price risk without dramatic shifts in fundamentals. We propose an explanation for these risk panics, based on selfful filling shifts in beliefs about risk, that are driven by a negative link between the current asset price and risk about the future...

This paper analyzes how default externalities lead to an excessive incidence of systemic private debt crises. An individual defaulting borrower does not internalize that her default leads to a depreciation in the exchange rate because international lenders will sell any seizable assets and flee...

El presente estudio contrasta la hipótesis de una relación no lineal entre la inflación y el crecimiento de la actividad económica del Perú con datos que cubren el periodo enero 1993 - junio 2012. Se usa una familia de modelos dicotómicos que enfatizan la relación entre las fases de...

Se cuantifica el grado de precisión al predecir la inflación del índice de precios al consumidor (IPC) mediante agrupaciones homogéneas de los rubros en la canasta del IPC. Dos conjuntos de agrupaciones homogéneas alternativos al conjunto de agrupaciones convencionales se obtienen al...

Muchos países han venido implementando medidas macroprudenciales ante la necesidad de complementar la regulación y supervisión tradicionales, las cuales, como quedó demostrado en la reciente crisis financiera internacional, han resultado insuficientes para hacer frente de manera efectiva a...

One of the most important structural relationships for policy makers is the Phillips curve; thus, this topic is the focus of ongoing theoretical and empirical research. We estimate the degree of information stickiness implied by the sticky information Phillips curve proposed by Mankiw and Reis...

The exchange rate is one of the most important prices in any open economy. Tracking deviations from its long-run value may provide important information for policymakers. One way to track such deviations is to compute the distribution of exchange-rate observed values and compare them with those...

La crisis financiera internacional evidenció la necesidad de estudiar mejor las medidas de riesgo de mercado y puso en entredicho prácticas de gestión de riesgo basadas en el Valor en Riesgo (VaR). En este sentido, Adrian y Brunnermeier (2008, 2011) propusieron el VaR condicional (CoVaR) como...

Emerging economies were largely affected because of FED's quantitative easing (QE) policies. This paper assesses the impact of these measures in terms of key macroeconomic variables for a small open economy (SOE) such as Peru. We identify QE policy shocks in a SVAR with Block Exogeneity (Zha,...

En este documento se estima la Función de Producción y la productividad a nivel de firmas de la economía peruana. Los datos corresponden a todas las empresas formales que reportan datos entre el 2002 y 2011, información que permite corregir los tradicionales problemas de endogeneidad de...