Ein ökonometrisches Portfoliomodell für den privaten Sektor in der Bundesrepublik Deutschland Obwohl die von Markowitz und Tobin entwickelte Portfoliotheorie dank ihres hohen Erklärungsgehalts heute in der geldtheoretischen Diskussion eine dominierende Stellung einnimmt, gibt es bisher nur...

Risk Measurement with a Safety Belt: Pareto Meets Chebyshev Risk measures based on the Gaussian distribution are prone to understate the probability of extreme events. To capture fat tails and extreme events, we combine the Pareto law with finite variance bounds of Chebyshev. This density...

Der Geldmengendefinition kommt im Rahmen einer Strategie der Geldmengensteuerung eine entscheidende Bedeutung zu. In dieser Arbeit steht nicht die Wahl der Geldkomponenten im Vordergrund, sondern die Art ihrer Aggregation und Gewichtung. Die transaktionsorientierte Geldmenge mit den Komponenten...

Dieser Beitrag beschäftigt sich mit der Frage, ob die Schuldenbremse in ihrer jetzigen Form noch zeitgemäß ist oder ob sie modifiziert, reformiert oder gänzlich abgeschafft werden sollte? Zentral sind dabei Überlegungen, ob im Rahmen der Schuldenbremse "Zukunftsinvestitionen" anders...

Cyclically induced changes in taxes and government expenditures which tend to stabilise aggregate output are called automatic stabilisers. Using a small macro model, this paper reviews alternative methods of measuring the smoothing power of automatic stabilisers and discusses their relationship...

There is a broad consensus among economists that, in the long run, inflation is a monetary phenomenon. However, monetary policy is often analysed using models that have no causal role for monetary aggregates in the propagation of inflationary processes. Moreover, impulses from monetary policy...

Das System der Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnungen (VGR) in Deutschland wurde im Frühjahr 2005 von der Festpreisbasis auf das Vorjahrespreiskonzept (Kettenindexkonzept) umgestellt. Dadurch werden Substitutionseffekte besser berücksichtigt und die periodische Umbasierung der Zeitreihen...

This paper discusses methods to quantify risk and uncertainty in macroeconomic forecasts. Both, parametric and non-parametric procedures are developed. The former are based on a class of asymmetrically weighted normal distributions whereas the latter employ asymmetric bootstrap simulations. Both...

First and higher order digits in data sets of natural and socio-economic processes often follow a distribution called Benford's law. This phenomenon has been used in many business and scientific applications, especially in fraud detection for financial data. In this paper, we analyse whether...

This paper reviews theory and evidence of the welfare effects of inflation from a costbenefit perspective. Basic models and selected empirical results are discussed. Historically, in assessing the welfare effects of inflation, the distortion of money demand played a prominent role. More...