Should the government run fiscal deficits in response to an adverse external shock that warrants transfer of resources from production of non-traded to traded goods? This paper considers normative fiscal policy implications of sectoral adjustment costs in a two-sector model with overlapping...

Zum ersten Mal seit vier Jahrzehnten ist der Bundeshaushalt im vergangenen Haushaltsjahr 2014 ohne neue Schulden ausgekommen. Bereits ein Jahr früher als geplant konnte der Bundesfinanzminister daher zu Beginn des Jahres 2015 das Erreichen der "schwarzen Null" im Bundeshaushalt verkünden....

Based on Austria's fiscal stance in 1995, we compute the generational accounts for currently living as well as future generations. The results reveal the existence of an enormous intergenerational imbalance in favor of currently living generations. Total public sector liabilities may be more...