Cet expose s'attrade a expliquer les mouvements dans la productivite du travail. Le but de cet ouvrage est de tester les resultats theoriques de Ho rning (1994). Celui-ci propose des mouvements procycliques du "labour hoarding" comme solution aux problemes encourus par les modeles des cycles...

Dans le modele macroeconomique traditionnel, une expansion monetaire entraine a court terme une hausse de la demande de biens, a long terme une hausse des prix des biens. Les evolution recentes du Japon et aux Etats Unis contredisent les enseignements du modele. Nous proposons ici un modele...