Dans ce document, on itudie le seigneuriage dans un modhle ` ginirations imbriquies avec contrainte de liquiditi. La monnaie criie par le gouvernement sert ` financer un bien public. On considhre d'abord le cas oy c'est le seul instrument de financement, le bien public correspondant ` un...

L'objet de cet article est d'approfondir la question de la definition de la solvabilite de l'Etat. A la question, jusqu'où l'Etat peut-il s'endetter ? nous repondons que l'endettement public acceptable, ne conduisant pas à la faillite, est celui qui reste compatible avec un fonctionnement...

This paper studies the equilibrium dynamics of an overlapping generations model with capital, money and cash-in-advance constraints. At each date the economy can experience two different regimes. In the first one the cash-in-advance constraint is binding and money is a dominated asset. In the...

L'objet de cet article est d'approfondir la question de la definition de la solvabilite de l'Etat. A la question, jusqu'ou l'Etat peut-il s'endetter ? Nous répondons que l'endettement public acceptable, ne conduisant pas à la faillite, est celui qui reste compatible avec un fonctionnement...

In this paper, we study the intertemporal equilibria of an infinite-lived representative agent model with public debt. We show that for a given path of government expenditures, there generally exist a continuum of equilibria depending on various debt policies.