Vor dem Hintergrund allgemeiner Bedingungen der Anreizkompatibilität wird für verschiedenen Kapitalmarktmodelle untersucht, ob zwischen den Anteilseignern eines Unternehmens Einmütigkeit besteht und, wenn ja, mit welchem Unternehmensziel der finanzielle Nutzen der Anteilseigner maximiert...

This paper determines the cost of employee stock options (ESOs) to shareholders. I present a pricing method that seeks to replicate the empirics of exercise and cancellation as good as possible. In a first step, an intensity-based pricing model of El Karoui and Martellini is adapted to the needs...

We examine experimentally how Chief Executive Officers (CEOs) respond to incentives and how they provide incentives in situations requiring trust and trustworthiness.As a control we compare the behavior of CEOs with the behavior of students....

Die Entlohnung von Topmanagern ist in den westlichen Industrieländern über dieletzten Jahre markant angestiegen. Wir stellen verschiedene Ansätze dar, welche dieseEntwicklung zu erklären versuchen, und prüfen sie auf ihren Erklärungsgehalt: (1) DieEntwicklung ist das Ergebnis eines gut...

I study incentives received by outside directors in Fortune 500 firms from compensation, replacement, and the opportunity to obtain other directorships. Changes over time in the value of equity compensation create considerable variation in director pay.(...)