We perform a detailed asymptotic analysis of the equilibrium behavior of the assetprices, wealth size and portfolio weights in complete markets equilibria, with long-livedfunds. In equilibrium, the fund with the (closest to) log preference will dominate theother funds in size, in the long-run,...

The 2003 reforms of the Common Agricultural Policy of the Euro-pean Union allowed for discretionary implementation among member states. Discretion was allowed with respect to the timing and the degree of decoupling of policy support. Differences among member states were particularly apparent in...

We develop a convenient structural framework for the joint model-ing of credit spreads, stock prices, stock options and basket creditderivatives, using a multivariate structural ¯rm value model withskewed asset returns. We show that our setting successfully addressesseveral empirical facts,...

We find that price and earnings momentum are pervasive features of international equitymarkets when controlling for data snooping biases. For European countries, we find that pricemomentum is subsumed by earnings momentum on an aggregate level. However, this rationaledoes not apply to each and...

In OTC bond markets many investors face high costs of trade, and these costs appear to berelated to the lack of price transparency. We study the consequences this has for efficient pricediscovery. Prices of municipal bonds react sluggishly to macroeconomic news. Yield spreads overtreasuries...

Die Preis‐ bzw. Renditebildung von risikobehafteten Wertpapieren auf Kapitalmärkten, insbesonderevon Aktien, stand schon immer im Mittelpunkt der finanzwirtschaftlichen Forschung. Für einenAnleger ist es vor allen Dingen wichtig, die erzielbaren Renditen zu ermitteln, um...

Der wachsende Wettbewerbsdruck im Bankensektor führte in den letzten Jahrentrotz eines geringen Zinsniveaus zu sinkenden Zinsmargen im Verbraucherkreditgeschäft. Hervorgerufenwird diese Änderung der Angebotspreise durch die sinkende Bedeutung der Hausbankbeziehungsowie der steigenden Anzahl...

Die vorstehenden Überlegungen zeigen die Komplexität eines Versuches auf, Cash SettledEquity-Instrumente kapitalmarktrechtlich einzufangen, um die Umgehung vonMitteilungspflichten und das Anschleichen an Zielunternehmen mit Hilfe dieser Instrumentetunlichst auszuschalten. Diese Schwierigkeiten...