Using a hand-collected sample of contracts and investment proposals from German venturecapital financing relationships, we analyze specific incentive conflicts. We apply indirect anddirect measures of these problems and extend the “direct” approach by Kaplan and Strömberg(2004) to a four-...

Our main goal is the generalization of the approach of Jobson and Korkie(1984) forfunds performance evaluation. Therefore, we consider the portfolio selection problem of aninvestor who faces short sales restrictions when choosing among F different investment fundsand assume the investor's...

Beschränkte Rationalitäten von Entscheidungsträgern werden im Rahmender Finanzierungstheorie zur Zeit vor allem im Hinblick auf die Erklärung von Preis-bildungsprozessen auf den Kapitalmärkten diskutiert. Weit seltener werden die Konsequenzenaus beschränkter Kapitalgeberrationalität für...

Mutuals are a special legal form of insurance companies. This paper deals withtheir specific advantages and disadvantages compared to insurance stock corporations andwith a theoretical foundation of the lasting coexistence of both legal forms. The discussionleads to the empirically confirmed...

Paradoxerweise kann sich die über das Jensen-Maß quantifizierte Performanceeines Investmentfonds verschlechtern, wenn der jeweilige Fondsmanager zusätzliche In-formationen erhält, auch wenn er diese im Interesse der Investoren zu nutzen gedenkt.Rechnerisch ist für dieses Phänomen eine...

The newly established German insolvency law has become effective since January 1st,1999. At first, we outline the objectives followed up by the legislator with this insolvency law reform,the general measures taken to these ends, and the degree of practical goal achievement which has beenrealized...

Multinationale Unternehmen unterscheiden sich in vielen Aspekten grundlegendvon nationalen Unternehmen. Aus der simultanen Tätigkeit in verschiedenen Hoheitsgebieten mitunterschiedlichen Währungen, Wirtschafts- und Rechtordnungen resultieren charakteristische Kenn-zeichen multinationaler...

Bei grenzüberschreitenden Tätigkeiten ist es im Gegensatz zu Situationen beiInvestitionsentscheidungen im nationalen Rahmen eine zentrale Besonderheit, dass Zahlungen zumin-dest zum Teil in Fremdwährung anfallen. Im Mittelpunkt dieses Beitrages steht die Frage, inwiefernsich die Beurteilung...

Im Gegensatz zu rein national tätigen Unternehmen unterliegen multinationaltätige Unternehmen zusätzlichen Risiken. Neben der Identifizierung derartiger Risiken erfolgt in die-sem Beitrag die Entwicklung von Maßnahmen, mit denen sich solche zielgerichtet beeinflussen lassen.Neben...

Schon längere Zeit spielte Mieter mit dem Gedanken, sich ein eigenes Haus zu kaufen. Nichtzuletzt durch die Diskussion mit seinem Freund Rechner über den Inhalt einer Broschüre derPostbank (vgl. Breuer, 2002a) zum Vergleich der Vorteilhaftigkeit von Miete und Kauf einesEigenheims ließ sich...