...Im folgenden Beitrag sollen die methodischen Probleme eines solchen Renditevergleichs diskutiertund Schätzwerte auf Basis zweier hochwertiger, allgemein anerkannter Zeitreihen -des DAX-Index deutscher Blue-chip-Aktien und des REXP-Index für (festverzinsliche) Bundeswertpapiere- vorgelegt...

We examine the risk-adjusted performance of open-end mutual funds which invest mainly inGerman stocks. After briefly discussing the institutional environment in which these fundsoperate, we focus on the benchmark problem and the risk adjustment problem. Our data setincludes all German funds sold...

Aktien werden gekauft, weil sie Dividendenerträge und Kurstgewinne versprechen. Dazu kommen eventuell sonstige geldwerte Vorteile, wie z.B. Gratisaktien bei kapitalerhöhungen aus Gesellschaftsmitteln, Bezugsrechte auf junge Aktien bei kapitalerhöhungen gegen Einlagen, Bezugsrechte bei der...

Die eng miteinander zusammenhängenden Fragen,wie ist der Wert der Aktien einer Kapitalgesellschaftan einem bestimmten Tag (Stichtag) zuermitteln bzw. zu schätzen, wie hoch sind die erwarteten Renditen und dieRisiken bei börsennotierten Aktien,welche Beziehung besteht bei...

Die bisher vorgelegten Studien zu Börseneinführungen am deutschen Kapitalmarkt weisen für die durchschnittliche Emissionsrendite und die kumulierte Überrendite in den ersten 36 Monaten der Börsennotierung stark unterschiedliche Werte auf. Ziel des vorliegenden Beitrages ist es, diese...

Ausgangspunkt der Arbeit ist das Problem, die zeitliche Struktur der Zinssätze aus Preisen von Kuponanleihen zu bestimmen. Für den deutschen Rentenmarkt ist die bestmögliche Anpassung - völlig unabhängig vom verwendeten Regressionsverfahren - durch relative Bewertungsfehler von zeitweise...