This paper presents a framework for estimating losses in the residential real estate mortgage portfolios of German banks. We develop an EL model where LGD estimates are based on current collateral values and PD dynamics are estimated using a structural PVAR approach. We confirm empirically that...

We design a novel test for changes in market discipline based on the relation between firm-specific risk, credit spreads, and equity returns. We use our method to analyze the evolution of bailout expectations during the recent financial crisis. We find that bailout expectations peaked in...

Malte Krüger geht es als Durchschnittsverdiener wie Millionen anderen Ottonormalverbrauchern: Ihm droht die Altersarmut - eine Rentenlücke von 250 000 Euro tut sich auf. Damit nicht genug, weiss er doch auch kaum etwas über Finanzen. Endstation? Nein! Als Journalist begibt er sich auf...