We explore empirically whether earnings uncertainty and borrowing constraints deter households from the stockmarket, consistent with the predictions of theoretical studies of portfolio choice in the presence of uninsurable earnings. Recent extensions highlight the importance of the correlation...

Le motif d'épargne de précaution a été modélisé initialement par Leland (1968), Sandmo (1970) ou Drèze & Modigliani (1972) et renouvelé par Kimball (1993). La quantification de cette prudence des épargnants face à un risque de revenu exogène dans les comportements d'épargne a fait...

[ger] "Bildung von Rücklagen für unvorhergesehene Ereignisse“, so begann Keynes (1936) seine Liste der "acht wichtigsten subjektiven Motive oder Gründe, weshalb die Menschen ihre Einkünfte nicht ausgeben möchten“. Für dieses Vorsichtssparen - insbesondere aufgrund der Unwägbarkeiten...

We explore empirically whether earnings uncertainty and borrowing constraints deter households from the stock market, consistent with the predictions of theoretical studies of portfolio choice in the presence of uninsurable earnings. Since recent extensions highlight the importance of the...

L’objectif de notre travail est de quantifier le motif de précaution des épargnants français face à des risques portant sur leurs revenus futurs à partir des données de l’enquête Patrimoine 2004 de l’Insee.

L’objectif de notre travail est de quantifier le motif de précaution des épargnants français face à des risques portant sur leurs revenus futurs à partir des données de l’enquête Patrimoine 2004 de l’Insee.

We examine whether the "fear" of globalisation can be rationalised by economic theory. To do so, we depart from the standard AD/AS (partial) equilibrium model where the coordinational role of the Auctioneer is substituted by an implementation device based on learning (Guesnerie, 1992). By...

This paper provides a survey of results concerning "eductive stability" of equilibrium in an abstract 2-period exchange economy. "Eductive stability" is based on the Common Knowledge considerations underlying the work reported in the book "Assessing rational expectations: "eductive" stability in...