Als Teil des operationellen Risikos stellt das Modellrisiko eine wichtige Komponente für die Risikoermittlung bei Finanzinstitutionen dar. Da letztere z.B. bei der Tarifierung und Bepreisung von Derivaten bzw. Portfolien oder bei der Markt- und Kreditrisikoberechnung auf stochastische Modelle...

This paper analyzes and quantifies the idea of model risk in the environment of internal model building. We define various types of model risk including estimation risk, model risk in distribution and model risk in functional form. By the quantification of these concepts we analyze the impact of...

Under the Basel II regulatory framework non-negligible statistical problems arise when backtesting risk measures. In this setting backtests often become infeasible due to a low number of violations leading to heavy size distortions. According to Escanciano and Olmo (2010, 2011) these problems...