To deal with changes of capitalized seignorage due to EMU, we supply the still missing capital-theoretical framework. We show that seignorage pooling of EMU is composed of two components, a dynamic component and a static component. By its dynamic component, the pool provides insurance against...

In der Makroökonomik werden Liquiditätsfallen ohne Mikrofundierung als existent angenommen und die Japan-Krise hat Liquiditätsfallen wieder zum Diskussionsthema gemacht. Deshalb wird die Frage der Existenz von Liquiditätsfallen hier portfolio-theoretisch untersucht im Rahmen eines...

Weder bei FRIEDMAN selbst noch anderswo in der Literatur wird die FRIEDMANsche Geldnachfragefunktion explizit abgeleitet. Die portfoliotheoretische Fundierung seiner Geldnachfragefunktion bleibt im Dunkeln. Die vorliegende Studie soll diesen Mangel beheben. Besondere Aufmerksamkeit wird darin...

In recent discussions it frequently occurs that the Purchasing Power Parity Theory is identified with Jevons law of one price. By pointing to real world obstacles working against perfect goods arbitrage it is then erroneously concluded that the Purchasing Power Parity Theory cannot be valid...

The available concepts of an extended monetary base are seriously defective. They provide equal measurements for differently sized impulse forces of monetary policy and different measurements for equally sized impulse forces of monetary policy. A new concept is suggested that allows to avoid...