We draw on stylized facts from the finance literature to build a model where altering the relative costs of bank and bond financing changes the entire distribution of firm size, with implications for the aggregate capital stock, output, and welfare.

Im Gefolge der Finanzkrise werden Forderungen nach einer Reform oder sogar einer zeitlichen Aussetzung von Basel II laut. Kritisiert wird vor allem die systemimmanente Prozyklizität. Ist dieser Mechanismus mitverantwortlich für die bestehende oder vermeintliche Kreditklemme? Martin Hellwig...