The article advances the hypothesis that Germany is unable to increase its gains from trade dispite increasing trading volumes. High and rigid German wages largely result from the minimum wage constraint imposed by a welfare state that offers generous replacement incomes. Confronted by low-wage...

Europa befindet sich gegenwärtig in einer problematischen Lage. Die Schulden der Euro-Peripherieländer wachsen beständig. Vor allen Dingen haben manche Länder Löhne und Preise, die weit von ihrem wettbewerblichen Niveau entfernt sind. Die Zahlungsbilanzdefizite verschwinden nicht, und die...